Кто из компаний выигрывает от коронавирусного кризиса?

Опубликовано
сургутнефтегаз

И в краткосрочной, и в долгосрочной перспективе победителями из текущего коронавирусного кризиса выйдут те компании, у которых есть резервы. Именно они переживут конкурентов. Самый яркий в мире пример такой компании — из России.

Это компании без долгов и с накопленными подушками кэша.

Эти компании не только пересидят кризис и связанное с ним падение выручки и денежных потоков.

За счёт накопленных резервов они могут купить тех конкурентов, кто резервы не копил и не может пережить кризис без вливания кэша. То есть компании с резервами смогут дёшево купить конкурентов.

Кроме того, таким более надёжным компаниям будут больше доверять поставщики, клиенты, сотрудники и инвесторы. Что и в долгосрочной перспективе укрепит их лидерство.

Несколько примеров таких компаний приводит журнал The Economist:

Прекрасный пример компании без долгов и с резервами — это Alphabet (владеет Google). У компании $120 млрд кэша и почти нет долгов. Кэш составляет 16% от $763 млрд капитализации компании.

Однако the Economist не знает самый яркий пример компании с резервами в мире. И это российская компания.

Этот пример — Сургутнефтегаз. У Сургута $52 млрд кэша. И у компании нет долгов.

Сургут добывает нефть, однако сам нефтяной бизнес можно оценить в $30 млрд. То есть Сургут — это не столько нефтяная компания, сколько валютная кубышка.

Сейчас в мире доллары и евро — основные валюты заимствований, в кризисные моменты всем нужны именно эти валюты. Резервы Сургута состоят именно из этих валют.

Резервы позволяют Сургутнефтегазу пережить много лет нулевой выручки.

И сегодня, конечно, хороший момент для того, чтобы воспользоваться накопленными резервами и купить на лоях конкурентов:

  • Сургут может, например, купить всю Роснефть, текущая капитализация которой $41 млрд.
  • Или, по крайней мере, новый 9.6% казначейский пакет Роснефти
  • Весь Лукойл, чья капитализация сейчас $39 млрд.
  • Компания может приобрести самые инновационные технологии добычи, например, купив международного технологического лидера в нефтянке — Schlumberger, чья капитализация сейчас всего $19 млрд.
  • Может построить мирового лидера нефтехимической промышленности.

Интересно, что при этом рыночная капитализация Сургута на историческом минимуме и составляет всего лишь $17.5 млрд.

2020 © ZORKO Smart Capital.
Знания об управлении богатством.